因乌克兰问题导致的俄罗斯与西方之间的紧张局势难言好转。美欧新(xīn)一轮的制裁直指俄罗斯的经济命脉，而俄罗斯的反制裁措施显得有(yǒu)些威力不足，这进一步增加了市场对于俄罗斯面临全面衰退的担忧。

欧美经济制裁显威

8月26日，彭博社提供的数据显示，由于西方國(guó)家在新(xīn)一轮的制裁中限制了俄罗斯银行业获得外國(guó)融资的能(néng)力，导致在俄罗斯获得美元融资的成本上升至16个月以来的最高水平。

数据显示，俄罗斯卢布和美元之间的五年期跨币种掉期合约息差在8月21日扩大到－124个基点，是2013年8月以来的最高水平。负的息差意味着交易员们愿意支付溢价来获得美元现金流，从而使得卢布掉期的成本增加。

此外，俄罗斯经济部日前表示，俄罗斯经济已经连续两个月出现同比小(xiǎo)幅度的萎缩，7月份俄罗斯GDP萎缩了0.2%，6月份萎缩了0.1%。

“这是一个令人担忧的迹象，俄罗斯经济正在失去动力。”荷兰國(guó)际集团（ING）首席俄经济學(xué)家德米崔·鲍勒沃伊（Dmitry Polevoy）说道。

7月29日，欧盟对俄罗斯实施了新(xīn)一轮制裁。与前几轮“不痛不痒”的制裁相比，此轮制裁“主打”俄罗斯的经济命脉。欧盟将重点打击对于俄罗斯的经济民(mín)生有(yǒu)着重要影响的石油工业、國(guó)防、金融等领域，限制俄罗斯國(guó)有(yǒu)银行和企业进入欧盟资本市场。

作為(wèi)经济制裁的一部分(fēn)，美國(guó)方面也禁止美國(guó)银行业向俄罗斯大型银行、能(néng)源和國(guó)防企业，三大对俄罗斯经济至关重要的领域提供到期时间在90天以上的贷款，这意味着一批对俄罗斯经济有(yǒu)重要影响的公司需要寻找新(xīn)的外國(guó)融资渠道。数据显示，7月份没有(yǒu)任何俄罗斯公司获得以美元、瑞士法郎以及欧元形式的贷款。此前，俄罗斯最大的石油公司Rosneft由于资金短缺向政府提出了多(duō)达1.5万亿卢布（约合420亿美元）的國(guó)家援助。

鲍勒沃伊表示：“外國(guó)银行没有(yǒu)向俄罗斯提供之前规模的美元，所以，如果你希望以美元借款，进行美元付款或者是為(wèi)外资交易进行融资，你的选择只有(yǒu)两个——不付款或者以更高的价格来获得美元以完成付款，显然后一个选择获得了胜利。”

此外，俄罗斯联邦统计局日前公布的数据，俄7月份内需基本零增長(cháng)，投资增長(cháng)中断，居民(mín)消费的增長(cháng)速度明显下降。一连串并不乐观的经济数据让分(fēn)析人士普遍认為(wèi)，随着西方对俄罗斯的制裁影响逐渐显现，2014年下半年俄罗斯经济面临衰退的风险增加。

俄罗斯反制裁威力不足

面对欧美联手发起的贸易战，俄罗斯毫无退缩之势。但如何能(néng)让反制裁的作用(yòng)最大化，却让俄罗斯方面有(yǒu)些伤脑筋。

自8月7日起，俄罗斯限制从美國(guó)、欧盟、加拿(ná)大、澳大利亚、挪威等对俄实施经济封锁的國(guó)家进口牛肉、猪肉、水果、禽类、奶制品等食品。

俄罗斯总统普京用(yòng)行动向欧美的制裁发起反击，他(tā)相信為(wèi)了维护本國(guó)的安全和政治利益，俄罗斯人民(mín)可(kě)以不再吃荷兰奶酪、波兰苹果、挪威鲑鱼以及美國(guó)鸡肉。

但截至目前，俄罗斯反制裁的措施都是针对限制进口，而不是出口。俄罗斯方面该如何保证这些经济的封锁能(néng)够行之有(yǒu)效，而不是搬起石头砸自己的脚呢(ne)？

8月15日，据外媒报道，莫斯科(kē)方面正考虑禁止从欧美进口汽車(chē)。2013年，俄罗斯从欧美进口的汽車(chē)总价值超过100亿美元，约為(wèi)该國(guó)汽車(chē)总进口额的60%，欧美汽車(chē)在俄境内的市场份额约為(wèi)30%。但欧美向俄罗斯出口的汽車(chē)仅占这些國(guó)家产业的3%。可(kě)见，该禁令对于俄罗斯國(guó)内的影响将遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于欧美國(guó)家。

如何选择反制裁的目标，对于俄罗斯至关重要。俄罗斯反制裁的策略应该选择那些制裁國(guó)家对俄出口产品依赖大，而俄对其进口依赖较低的贸易领域。

俄罗斯最明显的优势在于能(néng)源，但除此之外，俄罗斯对欧盟和美國(guó)实施反制裁时，并没有(yǒu)明显的优势。对于加拿(ná)大、澳大利亚以及挪威，俄罗斯的反制裁措施尚有(yǒu)用(yòng)武之地。

俄罗斯的进口食品禁令对加拿(ná)大的经济带来了一定的负面影响。俄罗斯分(fēn)别是加拿(ná)大肉类、鱼类的第二大和第四大出口市场。2013年，这两类产品对俄出口总值超过了3.5亿美元。

相较而言，俄对于澳大利亚和挪威的反制裁效力会更大一些，肉类和乳制品占澳大利亚对俄出口总量的50%以上，俄对于挪威的食品禁令更是限制了该國(guó)75%的出口，包括几乎整个鱼类产品的出口。

但鉴于受到俄罗斯反制裁的國(guó)家都具有(yǒu)比较坚实的经济基础，俄仅通过进口食品禁令对这些國(guó)家造成深遠(yuǎn)的影响，恐怕威力不足。